Le juge revient par la douleur, pas par les oscillations
La volatilité à la hausse n’est pas un risque : c’est ce que vous voulez. Sortino corrige le plus gros défaut de Sharpe en ne prenant en compte que les écarts à la baisse, donnant ainsi un score plus juste aux stratégies avec des rebonds brusques. Comparez-la côte à côte avec la mesure classique sur le Calculateur de ratio de Sharpe.
Sortino : punir uniquement la mauvaise volatilité
Le ratio de Sharpe pénalise toute volatilité, y compris la volatilité à la hausse, ce qui ne dérange vraiment personne. Sortino corrige ce problème en divisant le rendement excédentaire par l'écart à la baisse uniquement : les mouvements haussiers violents ne nuisent pas au score, les baisses violentes oui. Pour les stratégies cryptographiques avec des rendements asymétriques (petites pertes régulières, gros gains occasionnels – ou inversement), Sortino décrit mieux la réalité que Sharpe.
En lisant le chiffre : en dessous de 1,0, les fluctuations à la baisse dépassent les rendements – faibles. 1.0–2.0 est respectable pour une stratégie de cryptographie directionnelle. Au-dessus de 2,0 sur une année de données quotidiennes, c'est vraiment bien ; au-dessus de 3.0, vérifiez vos données avant d'y croire - la survie, de courts échantillons et un échange chanceux produisent la plupart des Sortinos miracles.
Les systèmes de suivi de tendance sont les surperformants classiques de Sortino : leurs nombreuses petites pertes et quelques gains énormes détruisent leur Sharpe mais flattent leur Sortino, qui identifie correctement que leur volatilité vit principalement du côté agréable.