Il giudice ritorna per il dolore, non per le oscillazioni
La volatilità al rialzo non è un rischio: è ciò che desideri. Sortino corregge il più grande difetto di Sharpe contando solo le deviazioni al ribasso, dando alle strategie con scambi bruschi un punteggio più giusto. Confrontalo fianco a fianco con la misura classica sul Calcolatore del rapporto di Sharpe.
Sortino: punire solo la cattiva volatilità
L’indice di Sharpe penalizza tutta la volatilità, inclusa quella al rialzo, di cui in realtà nessuno si preoccupa. Sortino risolve questo problema dividendo il rendimento in eccesso solo per la deviazione al ribasso: violenti movimenti al rialzo non danneggiano il punteggio, violenti prelievi sì. Per quanto riguarda le strategie crittografiche con rendimenti asimmetrici (piccole perdite costanti, grandi vittorie occasionali – o il contrario), Sortino descrive la realtà meglio di Sharpe.
Leggendo il numero: sotto 1,0, le oscillazioni al ribasso superano i rendimenti: deboli. 1.0–2.0 è rispettabile per una strategia crittografica direzionale. Sopra 2.0 su un anno di dati giornalieri è veramente buono; sopra 3.0, controlla i tuoi dati prima di crederci: sopravvivenza, campioni brevi e uno scambio fortunato producono la maggior parte dei Sortino miracolosi.
I sistemi che seguono il trend sono i classici sortini di Sortino: le loro numerose piccole perdite e le poche enormi vincite distruggono il loro Sharpe ma lusingano il loro Sortino, il che identifica correttamente che la loro volatilità vive per lo più sul lato piacevole.