現金担保プット計算機

満了時の結果

決済価格全体での損益。ストライクを超えても保険料は全額維持されます。その下にあなたが割り当てられています。あなたは権利行使時にコインを所有しており、プレミアムによって緩和され、損失は損益分岐点を超えてのみ始まります。

現金担保プット vs スポット購入のみ

トレードオフは簡単です。スポットを購入すると、無制限のアップサイドと完全なダウンサイドが得られます。現金で担保されたプットを売ると、プレミアムで上値が制限されますが、割引エントリー (権利行使) とクッションとしてのプレミアムが得られ、利益が得られます。 収率 待っている間に現金で。チョップまたはスローグラインドでは、ステーブルコインに座っているよりも優れています。より高いリップでは、プットの有効期限が切れて参加できなかったため、ホルダーよりもパフォーマンスが劣ります。自然なペアリングは 車輪: 割り当てられるまでプットを売り、割り当てられたら売る カバードコール 呼び出されるまで保持しているコインを上に置き、これを繰り返します。ホイールを終了するリスクは、すべてのプット売りプログラムを終了するリスクと同じです。損益分岐点をはるかに下回るギャップであり、プレミアムクッションは損失に対する丸め誤差です。

利回り、クッション、オッズの背後にある計算

重要なリターンは、実際に提携する現金に基づいています。プットを確保するということは予約することを意味します ストライク×コイン 現金なのでリターンは プレミアム ÷ ストライク 取引期間中、見出しの数字はそれを年換算したものです。 (保険料 ÷ ストライキ) × (365 ÷ 日)。この年間換算の数字は、再販を続け、割り当てがまったくないことを前提としています。これは最良の場合のペースであり、約束ではありません。また、1 つの割り当てで損益分岐点を下回るギャップがあると、その割り当ての 1 年分が帳消しになる可能性があります。あなたの とんとん、ポジションが利益から損失に変わる価格は、 ストライク−プレミアム: 資本の 1 セントがなくなる前に、市場はストライキを通過し、その後プレミアムを通過する必要があります。の ダウンサイドクッション ここからどのくらいのスペースがありますか、 (スポット − 損益分岐点) ÷ スポット.

最後の部分は、割り当ての可能性がどの程度であるかです。一定期間にわたる年率ボラティリティ σ T = 日 ÷ 365 および中立ゼロドリフト仮定を使用してコインを対数正規として扱うと、権利行使価格を下回って終了する確率は Φ(z) となります。 z = [ln(ストライク ÷ スポット) + (σ²⁄2)・T] ÷ (σ・√T)ここで、Φ は標準正規 CDF です。権利行使価格がスポットよりも低いこと、時間の短縮、またはボラティリティの低下はすべて、その確率を押し下げることになり、それに伴いプレミアムも押し下げられます。これがプット売りの緊張全体です。ここでの数値は晴天時の推定値です。暗号通貨の実際の収益分布は対数正規分布よりも裾が太いため、モデル化された 15% の割り当て確率は上限ではなく下限になります。