あなたの立場
| 成分 | 金額 (USDT) | ポジションの% |
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ホールド期間の比較
ロールコストをカバーするにはどのくらいのポジション利益が必要ですか?
| シナリオ | 損益分岐点までに移動が必要 | 現在の価格で |
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先物ロールとは何ですか?
四半期先物契約は 3 か月ごとに期限が切れます。有効期限が過ぎてもポジションを維持したい場合は、次のことを行う必要があります。 ロール: 期限切れの契約をクローズし、次の四半期に同じサイズのポジションをオープンします。ローリングには 2 つのコストがかかります。
- 基本コスト — 2 つの契約間の価格差。コンタンゴ（次の四半期より高い）では、ロングは追加料金を支払います。ワーワーデーション (次の四半期の下位) では、ロングがクレジットを受け取ります。
- 二重手数料 — テイカー手数料またはメーカー手数料を 2 回支払います。1 回はクローズで、もう 1 回はオープンです。
ロールとパーペチュアル: どちらが安いですか?
無期限スワップでは、8 時間ごとに資金がチャージされます (通常、市場が強気の場合、インターバルあたり 0.01% ≈ 10.95%/年)。四半期先物の年換算ベースがその資金調達率を下回る場合、四半期契約の方が安くなります。弱気市場では資金調達がマイナスになることが多く（ショートがロングを支払う）、ロングにとって永久債は魅力的になります。
ツールを比較します。 永久 vs スポット · 資金調達率年率 · 基礎計算機 · キャッシュ＆キャリーアーバー
よくある質問
先物契約のロールコストはいくらですか?
ロールコストは、現在の先物契約をクローズし、次の満期に同等のポジションをオープンするためにかかる費用の合計です。これには、ベース (2 つの契約間の価格差) と 2 セットの取引手数料 (1 つはクローズ、もう 1 つはオープン) という 2 つのコンポーネントがあります。次の四半期がプレミアムで取引される場合、ロールには手数料に加えて追加料金がかかります。
仮想通貨先物におけるベーシスとは何ですか?
基準 = 次回契約価格 − 現在の契約価格。プラスの基準 (コンタンゴ) は、次の四半期がより高価であることを意味します。ロールするには追加料金を支払います。マイナスの根拠 (バックワーデーション) は、クレジットを受け取ることを意味します。ベーシスは、資金調達の期待、需要と供給、有効期限までの時間によって決まります。
年換算ロール利回りはどのように計算されますか?
年率ロール利回り = (基準 / 現在価格) × (365 / ロール日数)。これは、ポジションを繰り返しロールすることによる年間コストまたは収入を示します。有効期限まで 90 日の 1% ベースでは、年率に換算すると年間約 4% になります。
無期限と四半期先物のどちらを保有するのが安いのですか?
無期限は 8 時間ごとに資金を請求します (多くの場合、間隔ごとに 0.01% = プラスの場合は最大 10.95%/年)。四半期先物は資金調達を回避できますが、ロールコストがかかります。年換算ベースが予想される資金調達コストを超える場合は、永久契約の方が安くなります。ベーシスが低い場合は、四半期先物が勝ちます。
コンタンゴとは何ですか?なぜ先物保有者に害を及ぼすのでしょうか?
コンタンゴとは、先物価格が現物価格よりも高い状態です。コンタンゴで四半期ごとの契約を長期に結んでいる場合、各ロールは次の四半期をプレミアムで購入することになり、事実上スポット以上の追加料金を支払うことになります。多くの場合、このプレミアムは収益に重大な影響を及ぼします。