マーク価格の変動に応じた購買力
同じスポットデポジットとパープサイズで、エントリーからマーク価格±20％をスイープします。クロスマージンの購買力（プラスの場合は緑色）がフラットな孤立マージンラインからどの程度の速さで乖離し、どこでマイナスになるかに注目してください。これは、取引に関係のないスポット担保に損失が食い込み始めていることを意味します。
| 価格変動 | PERP 損益計算書 | クロスバイイングパワー | 孤立した購買力 | 追加取引可能な想定元本 |
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2 つのデザイン、1 つのオープンパープポジション
で 分離マージン perp DEX、取引に提示された証拠金、およびその未実現損益は、壁で囲まれたバケツの中に保管されます。 PERP が勝っているからといって、スポット残高の使用可能な購買力が変わることはありません。最初に取引を終了する必要があります。の上 頂点のクロスマージン この設計では、すべての資産 (スポットとPERP) にリスク ウェイトが設定され、1 つのアカウントの健全性数値がフィードされるため、PERP に勝利すると、預金とまったく同じように、リアルタイムで総購買力が増加します。見る 複数の付随する健康要因 スポットとPERの組み合わせではなく、複数のスポット資産である場合の同等の加重担保計算について。
統合されたアカウントの健全性の背後にある計算
クロスマージン口座の使用可能な購買力は、 spot_collateral × spot_weight + unrealized_perp_PnL − margin_already_locked。スポットウェイト（多くの場合、メジャーや安定株では0.85～0.95、変動の激しいロングテール資産ではこれより低い）は、価格リスクに対するヘアカットであり、Aave担保要素と同じ考え方です。 Perp 用語は、独立したマージン会場では提供されない部分です。 PnL = notional × (mark/entry − 1) × (long ? 1 : −1) プラスであろうとマイナスであろうと、マーク価格が刻々と変化する瞬間に、共有された数字に直接流れ込みます。それについては何も実現も決済もされず、ただマークされるだけです。
これを、新しいものに対する購買力が単純な分離マージン口座と比較してください。 spot_collateral × spot_weight、フルストップ — ポジションがクローズされ、資金がスポット残高に戻されるまで、オープンパープのマージンと損益はアカウントの残りの部分には表示されません。二人の溝―― cross_buying_power − isolated_buying_power = unrealized_PnL — クロスマージンが販売するために構築された資本効率のエッジはまさにこれです。取引で勝てば、利益確定を待たずに他の場所で規模を拡大することができます。
このギャップは、レバレッジをかけると双方向に広がります。新しいポジションでも同じものを使用する場合 initial margin requirement オープン型の場合、追加の（または減少した）購買力は次のようになります。 extra_buying_power ÷ (imf/100) 追加の（または失われた）取引可能な想定元本。 IMF が 10% (10 倍) の場合、1,000 ドルの含み益は、単なる 1,000 ドルの追加余地ではなく、別の場所ですぐにオープンできる追加の想定元本 10,000 ドルです。 1,000 ドルの含み損があると、同じ 10,000 ドルの余地がなくなり、損失が共有健康数値をマイナスにするほど大きい場合、口座は損失ポジション自体だけでなく、それをカバーするために現物担保の清算を開始します。