Calculadora de venda com garantia de dinheiro

Resultado no vencimento

Seus lucros e perdas nos preços de liquidação. Acima do strike você mantém o prêmio integral. Abaixo dele, você é atribuído – você possui a moeda no momento do exercício, amortecido pelo prêmio, e as perdas só começam após o seu ponto de equilíbrio.

Opções de venda garantidas em dinheiro versus apenas compra à vista

A compensação é simples. Compre à vista e você terá vantagens e desvantagens ilimitadas. Venda uma opção de venda garantida em dinheiro e você limitará sua vantagem ao prêmio, mas obterá uma entrada com desconto (o exercício) mais esse prêmio como almofada, e ganhará um colheita em dinheiro enquanto você espera. Em um chop ou em um grind lento, é melhor do que sentar em stablecoins; em um nível mais alto, você tem um desempenho inferior aos detentores porque a opção de venda expira e você nunca entrou. O emparelhamento natural é o roda: vender opções de venda até serem atribuídas e depois vender chamadas cobertas nas moedas que você segura agora até ser chamado e repita. O risco que encerra as rodas é o mesmo que encerra todos os programas de venda de opções de venda – uma lacuna muito abaixo do seu ponto de equilíbrio, onde a almofada premium é um erro de arredondamento em relação à perda.

A matemática por trás do rendimento, da almofada e das probabilidades

O retorno que importa está no dinheiro que você realmente empata. Garantir a opção de venda significa reservar greve × moedas em dinheiro, então o retorno é prêmio ÷ greve durante a vida do comércio, e o número do título o anualiza: (prêmio ÷ strike) × (365 ÷ dias). Esse número anualizado pressupõe que você continue revendendo e nunca seja designado – é uma cadência de melhor caso, não uma promessa, e uma atribuição que fique abaixo do ponto de equilíbrio pode apagar um ano dela. Seu empatar, o preço onde a posição passa de lucro para prejuízo, é greve - prêmio: o mercado tem que cair durante a greve e depois através do prémio antes que um cêntimo do seu capital desapareça. O almofada negativa é quanto espaço há daqui, (à vista - ponto de equilíbrio) ÷ à vista.

A última parte é a probabilidade da atribuição. Tratando a moeda como lognormal com sua volatilidade anualizada σ ao longo do tempo T = dias ÷ 365 e uma suposição neutra de desvio zero, a probabilidade de terminar abaixo do strike é Φ(z) com z = [ln (ataque ÷ ponto) + (σ²⁄2)·T] ÷ (σ·√T), onde Φ é o CDF normal padrão. Um strike mais abaixo do spot, menos tempo ou menor volatilidade empurram essa probabilidade para baixo – e empurram o prêmio para baixo com ela, que é toda a tensão da venda de opções de venda. O número aqui é uma estimativa de bom tempo; a distribuição de retorno real da criptografia tem caudas mais grossas do que o lognormal, portanto, uma chance de atribuição modelada de 15% é um piso, não um teto.