Выплата при ближайшем истечении срока
Прибыль или убыток в момент истечения срока действия короткой ноги в диапазоне базовых цен. Короткая нога стоит своей внутренней ценности; длинная нога переоценивается по методу Блэка-Шоулза в течение оставшихся дней по установленной вами IV. Пик находится на страйке; после двух точек безубыточности вы находитесь в зоне убытков, ограниченной дебетом.
| Базовый актив при ближайшем истечении срока действия | Прибыли и убытки | По дебету |
|---|
Затухание времени — двигатель, волатильность — рулевое управление.
Календарный спред приносит прибыль, потому что короткая нога с ближайшей датой теряет временную стоимость быстрее, чем длинная нога с далекой датой, которую вы держите — припаркуйте цену на страйке, и короткая нога испаряется, в то время как длинная сохраняет большую часть своей стоимости. Но направление – это только половина дела. Поскольку у вас чистая длинная позиция по более длинному опциону, у вас чистая длинная волатильность: рост подразумеваемой волатильности дальней ноги поднимает сделку, даже если цена никогда не движется, а падение волатильности после события может понизить спред, который идеально попал на страйк. Вот почему входные данные дальнего этапа IV при истечении срока действия так же важны, как и страйк — отбросьте его, чтобы смоделировать крах, и наблюдайте, как максимальная прибыль уменьшается или становится красной. Календари сияют в тихие промежутки между катализаторами и перед событием, которое наступает после близкого истечения срока действия; они проигрывают из-за большого направленного движения или коллапса волатильности, и в любом случае потеря ограничена уплаченной вами дебетовой суммой. Смоделируйте падение чистой волатильности с помощью IV калькулятор дробления, оцените, достаточно ли дешева IV, выпущенная в прошлом месяце, чтобы ее стоило покупать вместе с Калькулятор IV ранга, наблюдайте за греками каждой ноги в греческий калькулятори сравнить с экземпляром с таким же сроком действия вертикальный разброс или забастовка и время диагональ.
Математика
Написать забастовку K, ближайшие дни д₁ и далекие дни д₂и подразумеваемую волатильность для каждого этапа. Инструмент оценивает каждый опцион с помощью модели Блэка-Шоулза по нулевой ставке: чистый дебет — значение дальнего участка минус значение ближнего участка, BS(K,σ_far,d₂) − BS(K,σ_near,d₁), и это то, во что вам обойдется спред и ваш максимальная потеря.
На ближайшее время короткая нога стоит только своей внутренняя стоимость — макс(S-K,0) для календаря звонков, макс(K-S,0) за пут — в то время как Блэк-Шоулз переоценивает длинную ногу по сравнению с оставшейся д₂ - д₁ дни в дальняя часть IV по истечении срока действия ты выбираешь. Значение позиции длинный − короткий, а прибыль равна этой минус дебет. Максимальная прибыль происходит в С = К, где короткая нога бесполезна, а длинная нога имеет наибольшую временную стоимость.
два безубыточность — одна ниже страйка, другая выше — это цены, при которых прибыль пересекает ноль, определяемая численно по выплате. Потому что ты чистая длинная вега, поднятие IV дальней ноги на выдохе поднимает всю кривую, а опускание ее (давление) опускает ее. Каждая цифра масштабируется в соответствии с количеством ваших контрактов. Это модель, а не цитата — реальные заливки, перекос и движущаяся IV-поверхность изменят результат.