Выплата по истечении срока
Прибыль или убыток при расчете по диапазону цен вокруг ваших страйков. Обозначаются ряд безубыточности и два страйка; между страйками выигрыш увеличивается от одного предела к другому.
| Цена по истечении срока действия | Прибыли и убытки ($) | Зона |
|---|
Определенный риск – это вся сделка
Одиночный длинный опцион — это ставка с утечкой: с течением времени он истекает кровью каждый день, когда вы ждете, и движение должно быть большим, чтобы преодолеть премию. Вертикальный спред закрывает утечку, продавая дополнительный опцион против того, который вы покупаете — премия, которую вы получаете по короткой ноге, субсидирует длинную ногу, поэтому ваши затраты падают, ваша точка безубыточности приближается, и ваш убыток никогда не может превысить число, которое вы знаете до входа. Цена этой безопасности — потолок: после короткой забастовки вы перестанете зарабатывать деньги. Дебетовые спреды — бычий колл и медвежий пут — платят вам за движение в вашем направлении с максимальным выигрышем в размере ширины страйка за вычетом суммы, которую вы заплатили. Кредитные спреды — бычий пут и медвежий колл — платят вам авансом за ставку, что движение не произойдет, с максимальной потерей ширины страйка минус кредит. Этот инструмент вычисляет все четыре из одних и тех же двух входных данных, поэтому вы можете сравнить сделку, которую вы рассматриваете, с ее противоположностью: кредитным спредом, который часто выигрывает, но рискует многократно увеличить свое вознаграждение, или дебетовым спредом, который выигрывает реже, но платит кратно своей стоимости. Чтобы оценить чисто направленную ставку, используйте стрэддл-калькулятор для игры, не зависящей от хода, калькулятор железного кондора продать весь ассортимент сразу, или греческий калькулятор чтобы увидеть, как дельта и тета будут перемещать каждую ногу до истечения срока действия.
Математика
Вызов нижней забастовки A, верхний страйк Bи ширина страйка Ш = В - А. Введите чистую премию P как положительное число; стратегия определяет, является ли это дебетом (оплаченным) или кредитом (полученным).
Для двоих дебет распределяет дебет P это ваш максимальный убыток и Вт − П это ваша максимальная прибыль. А спред бычьего колла (купить колл A, продать колл B) становится безубыточным А + П и прибыль выше него. А медведь положил распространение (купить пут B, продать пут A) выходит на уровень безубыточности Б - П и прибыль ниже него.
Для двоих кредит распространяет кредит P ваша максимальная прибыль и Вт − П это ваш максимальный проигрыш. А бычий пут-спред (продать пут B, купить пут A) выходит на уровень безубыточности Б - П и сохраняет кредит, пока цена остается выше него. А распространение медвежьего призыва (продать колл А, купить колл Б) выходит в ноль при А + П и сохраняет кредит, пока цена остается ниже него. В каждом случае риск/награда = максимальная прибыль ÷ максимальный убыток.
The вероятность прибыли происходит в результате перемещения на одно стандартное отклонение σ$ = S · (IV ÷ 100) · √(дней ÷ 365), где S это базовая цена. Использование стратегий «прибыль выше» (бычий колл, бычий пут). POP = Φ((S − BE) ÷ σ$); использовать стратегии прибыли ниже (медвежий пут, медвежий колл) POP = Φ((BE − S) ÷ σ$), где Φ стандартный нормальный CDF и БЫТЬ безубыточность. Он предполагает плавный, примерно нормальный доход — оценку первого порядка, которая игнорирует более толстые хвосты реальной доходности от криптовалюты, поэтому относитесь к цифрам «далеко вне денег» как к оптимистичным.