Aufschlüsselung der Positionen
| Metrisch | Wert |
|---|
Band-für-Band-Karte
Die Sicherheiten werden gleichmäßig auf Ihre N-Bänder aufgeteilt. Bänder über dem aktuellen Preis enthalten 100 % Sicherheit; Die folgenden Bänder entsprechen 100 % crvUSD; Das aktuelle Band wird teilweise konvertiert.
| Band | Top-Preis | Unterster Preis | Zustand |
|---|
Warum LLAMMA Sie nicht alle auf einmal liquidiert
Die meisten Kreditmärkte – Aave, Compound, zentralisierte Börsenmarge – verwenden einen einzigen Liquidationspreis. Kreuzen Sie es an und ein Insolvenzverwalter beschlagnahmt Ihre Sicherheiten in einer einzigen Transaktion, in der Regel mit einer Strafe von 5–13 %. crvUSD von Curve verfolgt einen anderen Ansatz: LLAMMA (Lending-Liquidating AMM Algorithm) verteilt Ihre Sicherheiten über ein Preisband, typischerweise N Bänder, die Sie bei der Krediteröffnung auswählen. Wenn der Marktpreis durch ein Band fällt, wird dieser Teil der Sicherheit innerhalb des AMM kontinuierlich und automatisch von Ihrem Sicherheitenwert in crvUSD getauscht – schrittweise, nicht auf einmal und ohne einen Liquidator oder eine Strafe. Wenn sich der Preis erholt, tauscht LLAMMA den crvUSD wieder in Sicherheiten ein, während er durch dasselbe Band zurücksteigt.
Der praktische Effekt: Statt einer einzigen Liquidationsklippe haben Sie eine Range. Oberhalb der Obergrenze Ihres Bereichs sind Sie zu 100 % im ursprünglichen Vermögenswert ohne Soft-Liquidation. Unterhalb des unteren Bereichs sind Sie zu 100 % im crvUSD – völlig risikofrei von weiteren Preisrückgängen, aber auch nicht in der Lage, von einem Aufschwung zu profitieren, es sei denn, Sie steigen aktiv wieder ein. Irgendwo dazwischen wurde ein Teil Ihrer Position bereits konvertiert und ein anderer Teil noch nicht, und dieser Rechner zeigt Ihnen genau, wo sich diese Aufteilung gerade befindet.
Dies ist jedoch kein kostenloser Vorteil. Für jede Konvertierung innerhalb eines Bands wird die AMM-Swap-Gebühr von Curve gezahlt, und ein wiederholtes Hin- und Herschwingen des Preises durch dasselbe Band (niedrig verkaufen, höher zurückkaufen) kann mehr an kumulierten Gebühren und Slippage kosten als eine einzelne klare Bewegung in eine Richtung – eine Dynamik, die den vorübergehenden Verlust in einem normalen Pool im Uniswap-Stil widerspiegelt. Die Anzahl der Bänder und ihre Breite sind ein echter Risikofaktor: Weniger, breitere Bänder konvertieren mehr pro %-Bewegung, decken aber mehr Bereich ab, bevor das Risiko vollständig verringert ist; mehr, schmalere Bänder konvertieren langsamer, aber jedes einzelne bewirkt weniger.
FAQ
Was ist die LLAMMA-Soft-Liquidation von crvUSD und wie unterscheidet sie sich von einer normalen Liquidation?
Der crvUSD von Curve verwendet ein AMM namens LLAMMA (Lending-Liquidating AMM Algorithm) anstelle eines einzelnen Alles-oder-Nichts-Liquidationspreises. Ihre Sicherheiten sind auf N Preisspannen verteilt. Wenn der Marktpreis durch ein Band fällt, verkauft LLAMMA schrittweise und automatisch diesen Teil der Sicherheit für crvUSD innerhalb des AMM – kein Liquidator, keine Strafe, kein sofortiger Verlust der gesamten Position. Wenn sich der Preis wieder über das Band erholt, kauft LLAMMA die Sicherheit zurück. Eine normale Liquidation im Aave/Compound-Stil ist binär: Oberhalb des Schwellenwerts behalten Sie alles, unterhalb dieses Schwellenwerts beschlagnahmt ein Liquidator auf einen Schlag Sicherheiten und eine Strafe.
Wie werden meine Bänder und meine Bandbreite bestimmt?
Wenn Sie ein crvUSD-Darlehen eröffnen, wählen Sie N, die Anzahl der Bänder (die Benutzeroberfläche von Curve ist standardmäßig auf einen Bereich von etwa 4–50 eingestellt), und der Markt selbst legt über den Verstärkungsparameter A des Pools eine Breite pro Band fest – ein engeres A bedeutet breitere Bänder und weniger Bänder, die zur Abdeckung eines bestimmten Bereichs erforderlich sind, ein lockereres A bedeutet schmalere Bänder. Mit diesem Rechner können Sie direkt einen ungefähren Bandbreitenprozentsatz festlegen, sodass Sie die Mechanik klar erkennen können. In der Kette ergeben sich die genauen Kanten aus der Bandpreisformel von Curve, aber das lineare Konvertierungsverhalten innerhalb jedes Bandes ist genau so, wie es hier modelliert wird.
Was passiert mit meinen Sicherheiten, wenn der Preis durch meine Bandbreiten fällt?
Ihre Sicherheiten werden gleichmäßig auf Ihre N-Bänder aufgeteilt. Bänder, die vollständig über dem aktuellen Preis liegen, verbleiben zu 100 % im ursprünglichen Sicherheitenwert. Bänder, die vollständig unter dem aktuellen Preis liegen, wurden vollständig in crvUSD umgewandelt. Das eine Band, in dem sich der Preis derzeit befindet, wird teilweise umgewandelt. Wenn sich der Preis beispielsweise um 30 % nach unten durch dieses Band bewegt hat, sind etwa 30 % des Anteils dieses Bands zu crvUSD geworden. Dieser Rechner summiert alle drei Zustände, um Ihre gemischte Aufteilung aus verbleibender Sicherheit und erworbenem crvUSD zu jedem Preis anzuzeigen.
Schützt mich die Soft-Liquidation vor Forderungsausfällen oder Totalverlust?
Es reduziert das Risiko einer Liquidationskaskade und vermeidet die sofortige Strafe einer harten Liquidation und kann sich sogar bei einem direkten Rückgang zu Ihren Gunsten auswirken, da die Konvertierungen zum Durchschnittspreis jedes Bands auf dem Weg nach unten erfolgen und nicht zum Preis ganz unten. Aber es beseitigt das Risiko nicht vollständig: Wenn der Preis direkt durch und unter Ihre gesamte Bandbreite abstürzt, werden alle Sicherheiten in crvUSD umgewandelt und die Position ist vollständig risikofrei – weitere Abwärtsbewegungen können Ihnen nicht mehr schaden, aber Sie profitieren auch nicht mehr von einer Erholung, es sei denn, Sie eröffnen die Position aktiv wieder oder passen sie an. Ein Gap-Down-Absturz, der Ihre gesamte Spanne überspringt, kann im Extremfall immer noch dazu führen, dass das Protokoll uneinbringliche Schulden hat.
Wie hoch ist die LLAMMA-Swap-Gebühr, die mir bei der Umwandlung berechnet wird?
Für jeden internen Swap innerhalb eines Bandes fällt die AMM-Gebühr von Curve für diesen spezifischen crvUSD-Markt an – historisch gesehen in der Größenordnung von etwa 0,3 % bis 1 %, je nach Sicherheitenwert, angewendet auf den in diesem Schritt umgerechneten Wert. Dieser Rechner wendet den von Ihnen gewählten Gebührenprozentsatz auf den gesamten bisher generierten crvUSD an, um eine Schätzung der kumulierten Umrechnungskosten zu erhalten. Die tatsächliche On-Chain-Gebühr fällt für jede einzelne Preisbewegung innerhalb des Bandes an und nicht als Pauschalbetrag. Behandeln Sie dies also eher als Richtungsschätzung als als exaktes Hauptbuch.