Durch die Wertmittelung wird der Rückgang absichtlich erkauft
DVA investiert automatisch mehr, wenn die Preise fallen, und lässt nach, wenn sie steigen. Es kann DCA übertreffen, erfordert aber genau dann Bargeld, wenn die Märkte unruhig sind. Vergleichen Sie mit einfach DCA.
Wertmittelung: DCA mit Thermostat
Standard-DCA investiert in jeder Periode einen festen Betrag. Value Averaging (VA) zielt stattdessen auf einen festen Portfolio-Wachstumspfad ab – sagen wir +500 US-Dollar Wert pro Monat – und investiert alles, was die Lücke schließt. Portfolio nach einem roten Monat unter dem Pfad: Sie kaufen mehr. Obiger Pfad nach einem Pump: Sie kaufen wenig oder verkaufen sogar.
Der Effekt ist mechanische Buy-Low-Intensität. Studien und Backtests zeigen im Allgemeinen, dass VA geringfügig niedrigere Durchschnittskosten als DCA erzielt – auf Kosten eines unvorhersehbaren Bargeldbedarfs. Nach einem Absturz um 40 % kann der Plan genau dann das Dreifache Ihres normalen Beitrags verlangen, wenn Ihre Überzeugung und Ihr Geld am niedrigsten sind. Das ist der Punkt, an dem VA-Pläne in der Praxis scheitern.
Ehrlicher Vergleich: Der Vorteil von DCA ist, dass man sich tatsächlich daran hält. Der Vorteil von VA liegt in einer um 1–3 % besseren Kostenbasis, wenn Sie über den nötigen Liquiditätspuffer und den nötigen Magen verfügen. Wenn Sie den großen, gruseligen Kauf unten überspringen würden, haben Sie keinen VA-Plan – Sie haben DCA mit zusätzlicher Tabelle.