Euler v2 wird nicht wie Aave liquidiert
Märkte im Aave-Stil zahlen Liquidatoren einen festen Bonus (oft 5–10 %), sobald der Gesundheitsfaktor 1,0 erreicht. Euler Vault Kit führt stattdessen eine umgekehrte holländische Auktion durch: Der Rabatt beginnt bei 0 % und steigt, je unsicherer das Konto wird, begrenzt durch eine Obergrenze pro Tresor. Vergleichen Sie es mit einem Standard-Gesundheitsfaktor DeFi-Gesundheitsfaktor-Rechner.
So wird der Rabatt für die umgekehrte niederländische Auktion berechnet
Gemäß dem Euler Vault Kit-Liquidationsmodul: a Gesundheitsbewertung ist der risikoadjustierte Wert der Sicherheit dividiert durch den Wert der Verbindlichkeit – Wert der Sicherheit × Liquidations-LTV ÷ Schulden. Während das Konto zahlungsfähig ist, liegt der Gesundheitswert über 1 und niemand kann es liquidieren. Sobald es unter 1 fällt, behandelt Euler Abzinsungsfaktor = Gesundheitsscore, also beträgt der gewährte Rabatt 1 − GesundheitswertDer Boden ist so ausgelegt, dass er niemals den Governance-Satz des Tresors überschreitet maxLiquidationDiscount.
Das ist das Gegenteil einer normalen niederländischen Auktion – der „Preis“ (Rabatt) beginnt bei Null und wird für Liquidatoren attraktiver, je länger eine Position gebrochen bleibt und je tiefer sie fällt, nicht umgekehrt. Eine 2 % unter Wasser liegende Position auf einem Tresor mit einem maximalen Rabatt von 15 % bietet Liquidatoren nur einen Bonus von ca. 2 % – oft ist es das Benzin nicht wert. Eine Position, die im selben Tresor 20 % unter Wasser liegt, ist auf die vollen 15 % begrenzt, was Liquidatoren schnell anzieht und genau das Richtige ist: Euler möchte, dass die schlechtesten Positionen gelöscht werden, bevor sie zu uneinbringlichen Schulden werden.
Liquidationen sind auch nicht durch einen festen Abschlussfaktor eingeschränkt – ein Liquidator kann einen beliebigen Betrag der Schulden bis zum vollen Restbetrag auf einmal zurückzahlen und erhält dafür eine Sicherheit im Wert von Rückzahlung ÷ (1 − Rabatt). Der Bonus auf den Rückzahlungsbetrag beträgt Rabatt ÷ (1 − Rabatt) des zurückgezahlten Wertes. Quelle: Euler Vault Kit-Dokumente und Liquidationsmodul (github.com/euler-xyz/euler-vault-kit) – genau maxLiquidationDiscount Die LTV-Werte werden von der Governance pro Tresor festgelegt. Behandeln Sie dies daher als Modell des Mechanismus und nicht als Live-Zahlen eines bestimmten bereitgestellten Tresors.