Cuotas y probabilidades a este precio
Tarifa de Kalshi a lo largo de la curva de precios
Tarifa = 0,07 × contratos × precio × (1-precio). Es una parábola: el máximo es de 50 centavos y casi cero en los extremos. Esta tabla mantiene fijo el recuento de contratos y recorre el precio.
| Precio | Tarifa (100 contratos) | Tarifa % |
|---|
Los precios de los contratos son probabilidades con un diferencial.
Cada contrato de mercado de predicción paga exactamente $1,00 si el evento ocurre, $0,00 si no. Un precio de 62 centavos no es un tamaño de apuesta; es el mercado que dice "62% de probabilidad" y es lo que pagas por contrato para estar de ese lado. Su ventaja sólo existe si su propia estimación de probabilidad difiere significativamente de la del mercado, después de restar las tarifas. Compare su lectura con la del mercado en el calculadora de tasa de ganancia de equilibrio porque se aplica la misma lógica de margen ajustado a las tarifas al comercio apalancado.
Kalshi vs Polymarket: la diferencia de tarifas realmente importa
Kalshi es un intercambio regulado por la CFTC y cobra una tarifa de negociación curva en la mayoría de los contratos: aproximadamente el 7% del precio × (1-precio), lo que suena pequeño pero afecta más exactamente donde los mercados son más inciertos (cerca de 50 ¢) y ligero cerca de los bordes (5 ¢ o 95 ¢). Una apuesta de 1.000 dólares a 50 centavos pierde aproximadamente 17,50 dólares por las tarifas de ida y vuelta en Kalshi; la misma apuesta a 5¢ pierde menos de 4$. Polymarket, un intercambio offshore en cadena liquidado en USDC en Polygon, actualmente cobra una tarifa comercial del 0% en la mayoría de los mercados; el costo allí es el gas (centavos) y el diferencial de oferta y demanda que se cruza, no una fórmula publicada.
Esa asimetría de tarifas cambia la estrategia. En Kalshi, los mercados de casi lanzamiento de moneda (40-60 ¢) son los más caros para entrar y salir, más adecuados para mantener la resolución que el especulación activa. En Polymarket la curva de tarifas no existe, por lo que el diferencial y la profundidad de la liquidez importan más que el nivel de precios. De cualquier manera, el número que realmente predice su resultado a largo plazo no es el precio del contrato, es su probabilidad de equilibrio después de los costos, y eso siempre es peor que el precio de etiqueta, nunca mejor.
La otra trampa: el precio del contrato responde a "qué cree el mercado", no a "qué debería creer yo". Un contrato Sí de 90 centavos implica un 90%, algo que suena razonable, pero si su propio modelo lo sitúa en un 80%, comprar a 90 centavos es un valor esperado negativo aunque "generalmente gana". Los mercados de predicción castigan el acuerdo confiado con consenso y recompensan el desacuerdo con el precio correcto, al igual que cualquier mercado de opciones o futuros.