Comment fonctionne le financement perpétuel
Les contrats à terme perpétuels n'ont pas d'expiration, les bourses utilisent donc un paiement de financement toutes les 8 heures pour maintenir le prix par perp près du spot. Lorsque le taux est positif, les positions longues paient les positions courtes ; lorsqu'ils sont négatifs, les shorts paient les longs. Le coût est notionnel × taux × (nombre de périodes de 8h). Petit par règlement, mais sur une grande taille ou sur des détentions longues, cela s'additionne – et c'est la base des stratégies de financement neutres en delta. Vérifiez votre prix de liquidation et PnL aussi.
Quel est le coût réel du financement en attente
Bybit et la plupart des échanges perp facturent un financement toutes les 8 heures. Taux × notionnel = paiement. À 0,01 % sur un notionnel de 5 000 $ : 0,50 $ par 8 heures, 1,50 $/jour, 45 $/mois. Cela représente 45 % annualisé sur une garantie de 100 $ à 50x. L’effet de levier amplifie le coût de financement exactement autant qu’il amplifie le PnL.
Le financement change de direction. Lorsque le taux est négatif (les shorts paient les longs), détenir une position longue vous rapporte un financement au lieu de le payer. Cela se produit lors de fortes tendances baissières ou lorsque les intérêts à court terme dominent. Rare mais réel : vérifiez le taux actuel avant de le conserver pendant la nuit.
Les environnements de financement les plus élevés (0,03 à 0,1 % par 8 heures) se produisent au niveau local. Les positions longues bondées, toutes les positions courtes payantes au sommet du FOMO, sont un signal classique indiquant qu'une correction est proche. Ce n'est pas une règle commerciale, mais il convient de le savoir lorsque votre coût de financement augmente soudainement de 3 fois.
En rapport: calculateur de taux de financement, temps de maintien du seuil de rentabilité du financement, perp vs coût trimestriel des contrats à terme.