Un « minuscule » taux de financement est une hémorragie multipliée par l'effet de levier
Chaque contrat à terme perpétuel utilise un financement pour maintenir son prix au comptant. Toutes les huit heures environ, les deux parties règlent un paiement : lorsque le financement est positif, les positions longues paient les positions courtes, et lorsqu'il est négatif, les positions courtes paient les positions longues. Le taux est indiqué par rapport au notionnel valeur de votre position - la taille totale que vous contrôlez - tandis que votre marge is only a fraction of that. L'effet de levier est exactement cette fraction inversée, de sorte que le coût de financement mesuré par rapport à l'argent que vous risquez réellement est le taux indiqué multiplié par votre effet de levier. C'est pourquoi un taux de 0,01 % sur huit heures, ce qui ressemble à une erreur d'arrondi, représente 0,03 % du notionnel par jour mais environ 0,3 % de la marge par jour sur une position 10x, et 0,6 % par jour sur 20x. Tenu pendant une semaine, cela s'aggrave tranquillement dans un trou dont le commerce doit sortir avant de vous rapporter un centime.
Cette calculatrice transforme le taux de huit heures en chiffres qui décident réellement si une position vaut la peine d'être détenue. Il indique le financement versé sur la période de détention choisie, le montant annualisé financement TAEG sur le notionnel, le évolution du prix d'équilibre — jusqu'où le prix doit aller en votre faveur juste pour compenser le financement que vous avez payé — et le jours pour manger de la marge, le nombre de jours dans le pire des cas que le financement seul, avec le prix gelé, prendrait pour retirer la totalité de votre marge et vous offrir une liquidation sans aucun mouvement défavorable. Si ce dernier nombre est petit, vous ne détenez pas d’investissement, vous louez une position à la journée.
Comment l'utiliser
1. Choisissez votre direction. Les positions longues paient lorsque le financement est positif ; les shorts le reçoivent (et paient lorsque le taux est négatif).
2. Entrez votre position notionnelle et votre effet de levier – la marge est dérivée comme notionnel ÷ effet de levier.
3. Indiquez le taux de financement actuel sur 8 heures de votre échange (il peut être négatif) et la durée que vous prévoyez de conserver.
4. Lisez l'évolution du prix d'équilibre : votre take-profit doit être compensé avant que le commerce ne devienne véritablement vert. Confirmez votre véritable réseau avec le calculateur de bénéfices réels à terme.
Erreurs courantes
Lire le financement par rapport au notionnel et non à la marge. "0,01 %, ce n'est rien" est vrai sur le notionnel et faux sur la marge : à 25x, cela représente 0,75 % de votre capital par jour. En supposant que le financement soit constant. Dans un marché chaud, le taux peut être multiplié par dix en quelques jours ; traitez le TAEG ici comme un instantané et non comme une promesse. Oublier le signe se retourne avec la direction. Un portefeuille long et encombré signifie un financement positif qui rapporte des positions courtes – parfois le portage est une raison d'être de l'autre côté. Ignorer la composition sur le compte. Le financement est débité de la marge, ce qui réduit votre tampon et déplace votre prix de liquidation plus proche à chaque paiement.
FAQ
Le financement est-il le même sur chaque échange ? Non. La cadence de huit heures est courante, mais certains sites financent toutes les heures ou toutes les quatre heures, et chacun calcule son propre taux à partir de ses propres composantes de prime et d'intérêts. Lisez toujours le taux et l’intervalle de la bourse sur laquelle vous négociez réellement.
Puis-je gagner du financement au lieu de le payer ? Oui, prenez le parti qui reçoit. Une position delta neutre qui est longue au comptant et courte, le criminel collecte un financement positif tout en comportant peu de risque de prix ; ce « cash and carry » est à la base de l'arbitrage sur les taux de financement. Le seuil de rentabilité et le TAEG sont ici exactement les chiffres sur lesquels le commerce vit ou meurt.
Le financement modifie-t-il mon prix de liquidation ? Indirectement mais vraiment. Chaque paiement quitte ou entre dans votre solde de marge, et un solde plus petit se rapproche de la liquidation. Sur une longue période, un portage négatif constant peut vous conduire à la liquidation même sur une position qui n'a jamais été contre vous.