Deux façons de payer pour l'effet de levier
Une détention à effet de levier coûte toujours quelque chose : le financement sur une base individuelle ou sur une base décroît dans un avenir lointain. Ce qui coûte moins cher dépend de votre horizon et des tarifs en vigueur. Cet outil compare à la fois en dollars et en TAEG. Détruisez le côté criminel du calculateur de taux de financement TAEG.
Future perpétuel ou daté : tarification au choix
La même exposition à effet de levier se présente sous deux formes : les perpétuelles facturent un financement flottant toutes les 8 heures ; les contrats à terme trimestriels intègrent une prime fixe qui diminue jusqu'à zéro à l'expiration. La comparaison est un pari sur les taux : les pers coûtent quelle que soit la moyenne de financement sur votre prise ; les trimestres coûtent la base que vous avez payée à l’entrée, connue à l’avance.
Comparaison efficace pour une détention de 60 jours : trimestrielle avec une prime de 2 % coûte exactement 2 % (annualisé ~ 12 %) – verrouillée. Le taux de financement en vigueur à 0,01 %/8 heures coûte environ 1,8 % si les taux se maintiennent, mais le financement d'un marché haussier qui atteint 0,05 % et plus peut tripler ce maintien médian. Les trimestriels sont l'hypothèque à taux fixe ; perps la variable — moins cher en moyenne, catastrophique dans la queue.
La règle de sélection qui s'applique : pour les détentions de moins de deux semaines ou les transactions actives, la commodité des investisseurs l'emporte (pas de gestion des expirations, livres plus serrés). Pour les thèses directionnelles sur plusieurs mois – en particulier sur des marchés euphoriques où le financement est à chaud – le portage fixe du trimestre est systématiquement moins cher, et la date d'expiration sert également de date limite de thèse intégrée, que la plupart des positions pourraient honnêtement utiliser.