La marge de maintenance est la ligne de liquidation
Vous ne perdez pas la transaction avec des capitaux propres nuls : vous la perdez lorsque les capitaux propres atteignent le niveau de maintenance. Connaissez ce tampon. Voyez exactement où il se déclenche sur le calculateur de liquidation.
La marge qui déclenche effectivement la liquidation
La marge initiale vous permet d'entrer dans le commerce ; la marge de maintenance est ce qui vous en sort. Lorsque vos capitaux propres tombent au niveau de maintien – généralement 0,5 % de la valeur de la position sur les paires majeures – la force d'échange vous ferme. Pas à zéro. À 0,5%.
C’est pourquoi la liquidation intervient plus tôt que ne le suggèrent les mathématiques naïves. À 20x, vous pourriez penser que vous disposez d’un coussin de 5 %. Soustrayez les 0,5 % d’entretien requis et vous obtenez 4,5 %. Sur une alternative volatile, la marge de maintenance par niveaux peut être de 1 % ou plus, réduisant ainsi davantage votre coussin.
Le détail du niveau est important pour la taille : les postes plus importants sont confrontés à des taux de maintenance plus élevés. Une position de 50 000 $ sur certains alts se situe à un niveau plus élevé qu'une position de 5 000 $ – même effet de levier, même pièce, mais la liquidation se rapproche sensiblement. Si vous négociez de la taille, recherchez le tableau des niveaux de votre bourse plutôt que de supposer le taux de base.