Définissez l'effet de levier du retrait auquel vous pouvez survivre
La plupart des explosions proviennent du fait de choisir d’abord l’effet de levier et d’espérer que les prix se comporteront bien. Retournez-le : décidez du pire mouvement auquel vous devez survivre, puis laissez-le dicter l'effet de levier maximum. Cet outil fait ce calcul avec un tampon intégré. Voyez où la liquidation atterrit réellement sur le calculateur de liquidation.
Travailler l’effet de levier à rebours de la tolérance à la douleur
La question standard est « combien puis-je gagner avec 20x ? » La question de la survie est inversée : « étant donné le retrait que je peux tolérer, quel effet de levier est même autorisé ? Si vous pouvez accepter un prélèvement de 25 % sur votre compte et que votre stratégie connaît historiquement des écarts défavorables de 8 % sur le sous-jacent, votre plafond est d'environ 3x, et non 20.
La formule : effet de levier maximum ≈ prélèvement de compte tolérable ÷ pire mouvement défavorable attendu. Les entrées doivent être honnêtes : « le pire attendu » signifie la mauvaise semaine qui se produit chaque trimestre, et non l'agitation moyenne. La plupart des pièces génèrent 15 à 25 % de mouvements défavorables au moins une fois par an ; un effet de levier supérieur à 3 à 4x sur une position détenue signifie que l'un de ces événements dépasse un résultat de compte de 60 %.
C’est pourquoi l’effet de levier professionnel semble tristement faible. Le 50x proposé par la bourse est un numéro de marketing tarifé pour les frais de liquidation ; l’effet de levier qui survit à une année complète de conditions cryptographiques normales, pour la plupart des stratégies, est à un seul chiffre – souvent un chiffre faible.