Remboursement à l'expiration
Bénéfice ou perte lors du règlement sur une bande de prix autour de vos prix d'exercice. La ligne d'équilibre et les deux strikes sont marqués ; entre les grèves, les gains passent d’un plafond à l’autre.
| Prix à l'expiration | P&L ($) | Zone |
|---|
Le risque défini concerne l’ensemble du commerce
Une seule option longue est un pari avec une fuite : la dégradation du temps le saigne chaque jour que vous attendez, et le mouvement doit être important pour surmonter la prime. Un spread vertical colmate la fuite en vendant une option plus éloignée par rapport à celle que vous achetez : la prime que vous percevez sur la jambe courte subventionne la jambe longue, de sorte que votre coût baisse, votre seuil de rentabilité se rapproche et votre perte ne peut jamais dépasser un nombre que vous connaissez avant d'entrer. Le prix de cette sécurité est un plafond : au-delà de la courte grève, vous arrêtez de gagner de l’argent. Les spreads débiteurs – le call haussier et le put baissier – vous rémunèrent pour un mouvement dans votre direction, avec un gain maximum égal à la largeur de frappe moins ce que vous avez payé. Les spreads de crédit – le put haussier et le call baissier – vous paient d’avance pour parier qu’un mouvement ne se produira pas, avec une perte maximale de la largeur d’exercice moins le crédit. Cet outil calcule les quatre à partir des deux mêmes entrées afin que vous puissiez comparer la transaction que vous envisagez avec son contraire : le spread de crédit qui gagne souvent mais risque un multiple de sa récompense, ou le spread de débit qui gagne moins souvent mais paie un multiple de son coût. Pour valoriser un pari purement directionnel, utilisez le calculateur de chevauchement pour un jeu indépendant des mouvements, le calculateur de condor de fer vendre toute une gamme à la fois, ou le calculatrice grecque pour voir comment delta et thêta déplaceront chaque jambe avant l'expiration.
Les mathématiques
Appelez la grève inférieure A, la frappe supérieure B, et la largeur de frappe W = B − UNE. Entrez votre prime nette P comme nombre positif ; la stratégie détermine s'il s'agit d'un débit (payé) ou d'un crédit (reçu).
Pour les deux débit étale le débit P est votre perte maximale et W − P est votre profit maximum. UN spread d'appel haussier (acheter le call A, vendre le call B) atteint le seuil de rentabilité A + P et les bénéfices au-dessus. UN ours mettre spread (acheter le put B, vendre le put A) atteint le seuil de rentabilité B-P et les bénéfices en dessous.
Pour les deux crédit répartit le crédit P est votre profit maximum et W − P est votre perte maximale. UN propagation du taureau (vendre le put B, acheter le put A) atteint le seuil de rentabilité B-P et conserve le crédit pendant que le prix reste au-dessus. UN spread d'appel baissier (vendre le call A, acheter le call B) atteint le seuil de rentabilité A + P et conserve le crédit pendant que le prix reste en dessous. Dans tous les cas risque/récompense = profit maximum ÷ perte maximale.
Le probabilité de profit provient d'un mouvement d'un écart type σ$ = S · (IV ÷ 100) · √(jours ÷ 365), où S est le prix sous-jacent. Utilisation de stratégies de profit supérieur (bull call, bull put) POP = Φ((S − BE) ÷ σ$); Utilisation de stratégies de profit inférieur (bear put, Bear call) POP = Φ((BE − S) ÷ σ$), où Φ est le CDF normal standard et ÊTRE le seuil de rentabilité. Il suppose un rendement sans dérive et à peu près normal – une estimation de premier ordre qui ignore les queues les plus grosses des rendements réels de la cryptographie, donc considérez les chiffres loin de la monnaie comme optimistes.