O juiz retorna pela dor, não pelas oscilações
A volatilidade positiva não é risco – é o que você deseja. Sortino corrige a maior falha de Sharpe contando apenas o desvio negativo, dando às estratégias com altas acentuadas uma pontuação mais justa. Compare-a lado a lado com a medida clássica do Calculadora de índice de Sharpe.
Sortino: punindo apenas a má volatilidade
O índice de Sharpe penaliza toda a volatilidade – inclusive a de alta, com a qual ninguém realmente se importa. Sortino corrige isso dividindo o excesso de retorno apenas pelo desvio negativo: movimentos violentos de alta não prejudicam a pontuação, mas rebaixamentos violentos sim. Para estratégias criptográficas com retornos assimétricos (pequenas perdas constantes, grandes vitórias ocasionais – ou o inverso), Sortino descreve a realidade melhor do que Sharpe.
Lendo o número: abaixo de 1,0, as oscilações negativas superam os retornos – fracos. 1.0–2.0 é respeitável para uma estratégia criptográfica direcional. Acima de 2,0 em um ano de dados diários é genuinamente bom; acima de 3.0, verifique seus dados antes de acreditar - sobrevivência, amostras curtas e uma negociação de sorte produzem Sortinos milagrosos.
Os sistemas que seguem tendências são os clássicos outperformers do Sortino: suas muitas pequenas perdas e poucas grandes vitórias destroem seu Sharpe, mas lisonjeiam seu Sortino, o que identifica corretamente que sua volatilidade reside principalmente no lado agradável.