Длинная или короткая позиция: торговля фьючерсами в обоих направлениях
Одной из определяющих особенностей фьючерсов является то, что вы можете получить прибыль от падения цен, а не только от их роста. Длинные ставки на рост цены; короткие ставки на то, что он упадет. Обе позиции — это просто позиции с направлением, но профили рисков, затраты и психология различаются, и их стоит понять, прежде чем использовать любую из них. Это руководство разбирает это. Это образовательный, а не финансовый совет.
Что на самом деле означают длинные и короткие
Идти долго означает, что вы открываете позицию, которая приносит прибыль, когда цена растет, и теряет, когда она падает. Это знакомое направление — покупай дешево, продавай дорого — и это то, что большинство людей подразумевает под «инвестированием».
Короткая позиция является зеркальным отражением. Вы открываете позицию, которая приносит прибыль, когда цена падает, и теряет, когда она растет. Во фьючерсах вам не нужно сначала владеть или брать монету в долг, как при традиционных коротких продажах — вы просто открываете короткую позицию, и ваши прибыли и убытки рассчитываются в зависимости от движения цены. Механически короткая позиция не является экзотикой: это тот же контракт, что и длинная, только направленная в другую сторону. Вход, стоп, цена ликвидации и размер работают одинаково; меняется только направление прибыли.
Асимметрия: риск не симметричен
Лонги и шорты выглядят как зеркальные отражения, но их риск не совсем симметричен. Когда ты длинныйМаксимальное падение актива — до нуля (100% движение), поэтому ваш потенциал снижения на единицу ограничен. Когда ты короткий, цена в принципе может вырасти во много раз, поэтому теоретический убыток по позиции неограничен.
Для фьючерсов с кредитным плечом это имеет меньшее значение, чем кажется, потому что ваш стоп-лосс и цена ликвидации ограничивают убытки задолго до достижения экстремумов. Но это формирует поведение: резко вверх короткие сжатия — когда растущие цены вынуждают игроков на понижение выкупать акции, толкая цену еще выше, — может быть жестоким и быстрым. Шорты также борются с долгосрочным восходящим движением, которое исторически демонстрировали многие активы. Ничто из этого не делает короткую продажу неправильной; это просто означает, что торговля в двух направлениях не одинакова.
Финансирование сокращается по-разному для каждой стороны
Как указано в руководстве по финансированию, бессрочное финансирование представляет собой периодические выплаты между длинными и короткими позициями. На какой стороне вы находитесь, определяет, является ли финансирование затратами или доходом.
Когда будет финансирование позитивный (обычное состояние на бычьих рынках криптовалют), длинные позиции платят коротким. Держатель длинной позиции теряет немного денег в каждом интервале финансирования, тогда как держатель короткой позиции получает выплаты. Когда будет финансирование отрицательный, оно меняется на противоположное. В случае длительного удержания это может существенно повлиять на экономику: короткая позиция может принести финансирование в ожидании движения, тогда как длинная позиция платит за привилегию владения. Учитывайте преобладающую ставку финансирования в любой многодневной позиции в любом направлении.
Когда трейдеры используют каждое направление
Универсального ответа не существует, но есть некоторые общие закономерности:
- Лонги имеют тенденцию доминировать в восходящих тенденциях и согласовываться с восходящей тенденцией более широкого рынка. Многие трейдеры просто более комфортно и последовательно ведут себя на длинной стороне.
- Шорты используются для получения прибыли от нисходящего тренда, для хеджирования существующих длинных позиций (удержание монет во время коротких позиций, чтобы компенсировать падение) и для торговли при прорывах поддержки.
- Хеджирование Это основной, но недооцененный вариант использования коротких позиций: если вы держите спотовую криптовалюту и хотите защититься без продажи, короткая позиция может компенсировать потери во время снижения.
Торговля против преобладающего тренда (короткая продажа при сильном восходящем тренде или ожидание сильного нисходящего тренда) – это то, от чего страдают многие новички, потому что они борются с импульсом, а зачастую и с финансированием. Направление — это инструмент; навык заключается в выборе его для соответствия условиям, а не для борьбы с ними.
Механика одинаковая — уважайте их обоих.
Какое бы направление вы ни выбрали, дисциплина риска одинакова. Вам по-прежнему нужен стоп-лосс, размещенный на реальной структуре, позиция с фиксированным риском, кредитное плечо, которое удерживает вашу ликвидационную цену на значительном расстоянии, и осведомленность о финансировании. Короткая позиция не является «более рискованной», чем длинная, только из-за ее направления — она более рискованна, только если вы плохо определите ее размер, боретесь с импульсом или игнорируете возможность быстрого сжатия.
Используйте калькуляторы ликвидации и размера позиции для коротких позиций точно так же, как и для длинных; просто помните, что для коротких позиций цена ликвидации сидит выше вашу запись, а не под ней. Освойте управление рисками в одном направлении, а другое следует напрямую.
Продолжить обучение
Сопутствующие инструменты
Часто задаваемые вопросы
Является ли короткая позиция более рискованной, чем длинная?
Теоретически убыток короткой позиции неограничен, поскольку цена может расти бесконечно, в то время как падение длинной позиции ограничено нулем. На практике как стопы, так и ликвидационный лимит. Большие реальные риски в короткой позиции - это быстрое сжатие короткой позиции и борьба с восходящим дрейфом актива.
Нужно ли мне владеть монетой, чтобы шортить ее во фьючерсах?
Нет. В отличие от традиционных коротких продаж, фьючерсы позволяют напрямую открыть короткую позицию. Ваша прибыль и убытки рассчитываются в зависимости от движения цены без предварительного заимствования или владения базовым активом.
Могу ли я использовать короткое замыкание для защиты монет, которые у меня уже есть?
Да, это хеджирование. Удержание спотовой криптовалюты при открытии короткой позиции компенсирует часть вашего убытка во время спада, позволяя вам продолжать инвестировать, не продавая. Это также требует взвешивания затрат, включая финансирование.
Только образовательный, а не финансовый совет.