Eine Absicherung besteht darin, zu verkaufen, ohne zu verkaufen
Das Schließen und Absichern einer Position erreichen auf unterschiedlichen Wegen einen ähnlichen Punkt – ein flaches Exposure. Du Hecke statt zu schließen, wenn der Verkauf teuer oder unerwünscht ist: Sie würden einen steuerpflichtigen Gewinn erzielen, Sie würden einen hart erkämpften Eintrag verlieren, den Sie behalten möchten, oder Sie möchten den Schutz nur für ein paar Tage durch ein bekanntes Ereignis (eine Freischaltung, eine Governance-Abstimmung, ein CPI-Druck, ein Börsennotierungs-Dump). Eröffnen Sie eine entgegengesetzte Position desselben Nominalwerts und Ihr Netto-Delta geht auf Null – der Verlust des Long bei einem Rückgang wird durch den Gewinn des Short ausgeglichen und umgekehrt. Sie behalten Ihre ursprüngliche Position in den Büchern.
Es ist nicht kostenlos. Während beide Beine offen sind, zahlen oder erhalten Sie Finanzierung pro Fenster, zuzüglich der Gebühren für das Öffnen und Schließen der Absicherung. Der schöne Fall: Wenn die Finanzierung positiv ist und Sie einen Short absichern, um einen Long abzusichern, sind Sie erhalten Short-Finanzierung – manchmal genug, um die Absicherung eher zu einem kleinen Carry als zu einem Kostenfaktor zu machen. Die Zahl, die zählt, ist die netto Finanzierung über beide Beine, was dieser Rechner berechnet. Dimensionieren Sie die Hecke mit dem Positionsgrößenrechner, vertiefen Sie sich in die Finanzierungsmathematik mit dem Finanzierungsrechner, und wenn Sie eine gehebelte Position absichern, behalten Sie die nicht abgesicherten Positionen im Auge Liquidationspreis – Eine Absicherung schützt die Gewinne und Verluste, nicht Ihre Marge auf der ursprünglichen Seite.
Wie man es benutzt
1. Legen Sie fest, ob Ihre offene Position Long oder Short ist – die Absicherung ist das Gegenteil.
2. Geben Sie die fiktive Größe ein und wählen Sie ein Absicherungsverhältnis (100 % = vollständig neutral, weniger = teilweise).
3. Addieren Sie die Finanzierungsrate für jedes Bein und die Preisbewegung, die Sie einem Stresstest unterziehen möchten.
4. Lesen Sie die Absicherungsgröße, das Restrisiko, die täglichen Finanzierungskosten und die geschützte Gewinn- und Verlusttabelle.
Häufige Fehler
Das Vergessen der Absicherung hat auch eine Finanzierung. Eine vollständige Absicherung, die wochenlang gehalten wird, kann stillschweigend zu einem Verlust von Finanzmitteln und Gebühren führen; Überprüfen Sie den Nettopreis, bevor Sie davon ausgehen, dass er günstig ist. Den falschen Nominalwert absichern. Übereinstimmen fiktiv (Größe × Preis), keine Marge – gleiche Marge bei unterschiedlichem Leverage sorgt dafür, dass Sie ungeschützt sind. Denken Sie, dass eine Absicherung Ihre Marge spart. Dadurch wird die Gewinn- und Verlustrechnung neutralisiert, aber jeder Zweig hat immer noch seine eigene Liquidation; Bei einer einseitigen Liquidation werden Ihre Absicherungen sofort aufgehoben. Überabsicherung durch eine Abschlussarbeit. Eine 100-prozentige Absicherung macht auch das Aufwärtspotenzial zunichte – wenn Sie immer noch an den Handel glauben, behält eine Teilquote einiges davon.
FAQ
Kann ich mich an derselben Börse absichern? Bei vielen benötigen Sie den Hedge-Modus oder ein zweites Konto, da der Einwegmodus die Positionen verrechnet. Cross-Exchange- oder Spot-vs-Perp-Absicherungen umgehen dies und können eine Finanzierungsspanne erzielen.
Was ist eine deltaneutrale Position? Eines, bei dem Ihr Netto-Richtungsrisiko Null ist – eine 100-prozentige Absicherung. Sie profitieren oder verlieren nicht mehr von der Preisrichtung, sondern nur noch von der Finanzierung, der Basis oder den Gebühren.
Lohnt sich eine Teilabsicherung? Oftmals ja. Eine Reduzierung des Engagements um 50 % über ein riskantes Fenster halbiert das Abwärtsrisiko, behält aber die Hälfte des Aufwärtspotenzials und die Hälfte der Finanzierungskosten – ein Mittelweg zwischen Halten und Schließen.