Eine Neuausrichtung bedeutet in der Regel, zu einem hohen Preis zu verkaufen und zu einem niedrigen Preis zu kaufen
Es zwingt Sie dazu, Gewinner zu reduzieren und Nachzügler zu verstärken, was sich zwar falsch anfühlt, aber das Risiko kontrolliert. Achten Sie auf die Gebühren und Steuerkosten für jeden Handel. Überprüfen Sie die Konzentration auf die Portfoliowertrechner.
Neuausrichtung: Gewinner termingerecht verkaufen
Ein 70/30 BTC/ETH-Ziel schwankt jeden Tag, die beiden bewegen sich unterschiedlich. Bei der Neuausrichtung wird die übergewichtete Seite verkauft und die untergewichtete Seite zurück zum Ziel gekauft – mechanisch wird verkauft, was gut läuft, und gekauft, was hinterherhinkt. Es handelt sich um die einzige weit verbreitete Strategie, die systematisch und ohne Vorhersage ein Buy-Low-Sell-High erzwingt.
Der empirische Bonus ist real, aber bescheiden: Bei volatilen, lose korrelierten Vermögenswerten erhöht die regelmäßige Neuausrichtung in der Vergangenheit jedes Jahr 0,5–2 % gegenüber dem Buy-and-Hold derselben Mischung (die „Neuausrichtungsprämie“), während gleichzeitig die Verluste etwas reduziert werden. Die Kostenseite: Jede Neuausrichtung ist ein steuerpflichtiges Ereignis und zahlt Gebühren, daher ist die Häufigkeit wichtig – monatlich oder schwellenwertbasiert (Neuausrichtung, wenn die Gewichtungen um 5+ Punkte schwanken) ist bei fast jedem Backtest besser als die tägliche Fummelei.
Das Unangenehme daran: Bei einem starken Trend zu einzelnen Vermögenswerten schneidet die Neuausrichtung schlechter ab – Sie haben den Gewinner immer weiter nach oben getrimmt. Es handelt sich um eine Wette auf die Umkehrung des Mittelwerts zwischen Ihren Vermögenswerten. Wählen Sie es, weil Sie die Risikokontrolle wünschen, und nicht, weil es das Halten in jedem Markt übertrifft.