La rentabilidad de los precios de liquidación
Un cóndor de hierro corto al vencimiento, multiplicado por tu tamaño. Mantienes el crédito completo en cualquier lugar entre los ataques cortos; la pérdida aumenta a través de cada ala y se detiene en el límite. Las filas de equilibrio son donde la operación cambia de verde a rojo.
| Asentamiento | Mover | PyG | Zona |
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Estas vendiendo calma y comprando una gorra
Un cóndor de hierro es el oficio que haces cuando crees que no pasará gran cosa. Obtienes un crédito por prometer asumir una pérdida si el precio sube, y compras dos alas baratas para que la pérdida nunca supere un número que hayas elegido de antemano. Ese es todo el atractivo de un estrangulamiento corto y desnudo, que paga una prima más alta y luego le genera una pérdida ilimitada la única vez que una moneda tiene una brecha del 20% durante la noche; en criptomonedas que no son un riesgo de cola, es martes. El problema es la aritmética de la ganancia: un cóndor con un 80% de probabilidad de obtener ganancias está cobrando un crédito mucho menor que su pérdida máxima, por lo que una sola infracción puede acabar con varios meses de ganancias. El número que lo mantiene honesto es el rendimiento del riesgo impreso arriba: si el crédito es un tercio de la pérdida máxima, necesita ganar aproximadamente tres veces más de lo que pierde solo para alcanzar el punto de equilibrio, antes de las tarifas. Tamaño de la pérdida, no de la victoria. Compare la visión de rango limitado con una volatilidad larga montar a horcajadas, precio de un solo tramo con el opciones calculadora PnLy comprobar cómo theta y delta mueven cada golpe con el opciones calculadora griega.
las matematicas
Que el strike de venta corta sea kp, la huelga de llamada corta kc, el ancho del ala W y el crédito neto c. A precio de liquidación x el beneficio de un cóndor es el crédito menos el valor del diferencial: si Kp≤x≤Kc ambos diferenciales vencen sin valor y beneficio = c (el máximo). Por debajo del rango, los costos del diferencial de venta mín(Kp − x, W), entonces ganancia = c − mín(Kp − x, W); por encima del rango de costes del diferencial de llamadas mín(x − Kc, W), entonces ganancia = c − mín(x − Kc, W). Por lo tanto, la pérdida máxima es W-c, alcanzado una vez que el precio supera un ala.
Los puntos de equilibrio siguen directamente: bajar = Kp − c, superior = Kc + c, y el comercio es verde entre ellos. El rendimiento del riesgo es c ÷ (W - c). La probabilidad de obtener ganancias se estima tratando el precio de liquidación como normal alrededor del precio actual con el movimiento de una desviación estándar que ingresa, y luego midiendo la proporción de esa distribución que cae entre los dos puntos de equilibrio: Φ((BE_arriba − S)/σ) − Φ((BE_baja − S)/σ). Esto supone una liquidación europea (sólo con vencimiento), alas iguales e ignora las tarifas, la asignación anticipada y las colas gruesas de los rendimientos criptográficos reales, por lo que la probabilidad es una guía, no una promesa. Trate el beneficio como la forma diseñada de la estructura y las probabilidades como optimistas.