Il valore è facile; il rischio è la concentrazione
Il totale è il numero divertente; l'allocazione è quella importante. Una posizione sovradimensionata trasforma silenziosamente un portafoglio diversificato in una scommessa su una singola moneta. Dimensiona nuove posizioni con il file calcolatore della dimensione della posizione.
Totalizzare un portafoglio senza illudersi
Sommando i saldi delle monete x i prezzi si ottiene il numero del titolo. Al totale onesto vengono applicati tre sconti. Liquidità: un bag in a coin da $ 50.000 con un volume giornaliero di $ 500.000 non può essere venduto vicino alla quotazione: il valore di uscita realistico potrebbe essere inferiore del 5-15%. Valore bloccato: i token stacked, vesting o bridged contano con un haircut che riflette la loro sequenza temporale di sblocco. E le stablecoin in luoghi traballanti non valgono nemmeno un dollaro.
Il controllo della concentrazione conta più del totale: quale frazione si trova nella posizione più grande? Al di sopra del 40%, il destino del portafoglio è che il destino della moneta e il discorso sulla diversificazione siano una decorazione. La correlazione aggrava questo problema: cinque diversi alt-L1 sono più vicini a una posizione con passaggi aggiuntivi che a cinque scommesse.
Denominare il totale in BTC oltre che in dollari ti dice se la costruzione del portafoglio sta aggiungendo qualcosa: un totale in dollari che cresce mentre il totale di BTC si riduce significa che detenere bitcoin a titolo definitivo avrebbe battuto l'intera strategia - un confronto che ogni portafoglio pesante di altcoin dovrebbe essere eseguito mensilmente e nella maggior parte dei casi non lo fa.