Хедж продается без продажи
Закрытие позиции и ее хеджирование достигают одного и того же места (флэта) разными путями. Ты изгородь вместо закрытия, когда продажа дорогая или нежелательная: вы получите налогооблагаемую прибыль, потеряете с трудом заработанную запись, которую хотите сохранить, или вам нужна защита только на несколько дней в результате известного события (разблокировка, голосование руководства, распечатка CPI, дамп листинга на бирже). Откройте противоположную позицию по тому же номиналу, и ваша чистая дельта упадет до нуля — убыток длинной позиции при падении соответствует прибыли короткой позиции, и наоборот. Вы сохраняете свою первоначальную позицию в книгах.
Это не бесплатно. Пока обе ноги открыты, вы платите или получаете финансирование каждое окно, плюс комиссия за открытие и закрытие хеджирования. Хороший случай: если финансирование положительное и вы играете в короткую позицию, чтобы хеджировать длинную позицию, вы получать финансирование на коротких позициях — иногда достаточно, чтобы сделать хеджирование небольшим керри, а не затратами. Важная цифра – это сеть финансирование по обеим направлениям, которое рассчитывает этот калькулятор. Размер живой изгороди с помощью Калькулятор размера позиции, покопайтесь в математике финансирования с помощью калькулятор финансирования, а если вы хеджируете позицию с кредитным плечом, следите за динамикой нехеджированной позиции. ликвидационная цена — хеджирование защищает прибыли и убытки, а не вашу маржу на исходном этапе.
Как его использовать
1. Установите, будет ли ваша открытая позиция длинной или короткой — хеджирование происходит наоборот.
2. Введите его условный размер и выберите коэффициент хеджирования (100% = полностью нейтральный, меньше = частичный).
3. Добавьте ставку финансирования по каждой ноге и движение цены, которое вы хотите подвергнуть стресс-тесту.
4. Ознакомьтесь с размером хеджирования, остаточным риском, ежедневной стоимостью финансирования и защищенной таблицей прибылей и убытков.
Распространенные ошибки
Забываем, что хеджирование тоже имеет финансирование. Полное хеджирование, удерживаемое в течение нескольких недель, может незаметно привести к потере финансирования и комиссий; проверьте чистую ставку, прежде чем предполагать, что это дешево. Хеджирование неправильного понятия. Соответствовать условный (размер × цена), а не маржа — равная маржа при разном кредитном плече оставляет вас незащищенными. Думая о хеджировании, вы экономите свою прибыль. Он нейтрализует прибыли и убытки, но каждая нога по-прежнему имеет свою собственную ликвидацию; односторонняя ликвидация мгновенно лишит вас хеджирования. Чрезмерное хеджирование через диссертацию. 100%-ное хеджирование также убивает потенциал роста — если вы все еще верите в сделку, частичное соотношение сохраняет некоторую часть.
Часто задаваемые вопросы
Могу ли я захеджироваться на той же бирже? Во многих случаях вам понадобится режим хеджирования или второй счет, поскольку односторонний режим объединяет позиции. Кросс-биржевое хеджирование или хеджирование «спот-против-перпера» позволяет избежать этого и может зафиксировать спред финансирования.
Что такое дельта-нейтральная позиция? Тот, где ваша чистая направленная подверженность равна нулю — 100% хеджирование. Вы больше не получаете прибыль и не теряете от направления цены, а только от финансирования, базиса или комиссий.
Стоит ли частичное хеджирование? Часто да. Сокращение риска на 50% через рискованное окно вдвое сокращает потенциал роста, сохраняя при этом половину потенциала роста и половину стоимости финансирования — средний путь между удержанием и закрытием.