Ihre Position
| Komponente | Betrag (USDT) | % der Position |
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Vergleich der Haltedauer
Wie viel Positionsgewinn ist erforderlich, um die Rollkosten zu decken?
| Szenario | Um die Gewinnschwelle zu erreichen, war ein Umzug erforderlich | Zum aktuellen Preis |
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Was ist eine Futures-Rolle?
Vierteljährliche Terminkontrakte laufen alle drei Monate aus. Wenn Sie Ihre Position über den Ablauf hinaus beibehalten möchten, müssen Sie dies tun rollen: Den auslaufenden Kontrakt schließen und die gleich große Position im nächsten Quartal eröffnen. Das Rollen hat zwei Kosten:
- Grundkosten — der Preisunterschied zwischen den beiden Verträgen. Im Contango (nächstes Quartal höher) zahlen sich Long-Positionen zusätzlich aus. Bei Backwardation (nächstes Quartal niedriger) erhalten Long-Positionen eine Gutschrift.
- Doppelte Gebühren — Sie zahlen die Taker- oder Maker-Gebühren zweimal: einmal zum Schließen und einmal zum Öffnen.
Roll vs. Perpetual: Was ist günstiger?
Perpetual Swaps berechnen alle 8 Stunden eine Finanzierung (normalerweise 0,01 % pro Intervall ≈ 10,95 %/Jahr, wenn der Markt bullisch ist). Wenn die annualisierte Basis für vierteljährliche Futures unter diesem Finanzierungssatz liegt, sind vierteljährliche Kontrakte günstiger. In Bärenmärkten ist die Finanzierung oft negativ (Short-Positionen zahlen Long-Positionen), was ewige Anleihen für Long-Positionen attraktiv macht.
Vergleichen Sie Tools: Perpetual vs. Spot · Finanzierungssatz effektiver Jahreszins · Basisrechner · Cash & Carry Arb
Häufig gestellte Fragen
Wie hoch sind die Rollkosten eines Futures-Kontrakts?
Die Rollkosten sind die Gesamtkosten für die Schließung Ihres aktuellen Futures-Kontrakts und die Eröffnung der entsprechenden Position beim nächsten Ablauf. Es besteht aus zwei Komponenten: der Basis (Preisdifferenz zwischen den beiden Kontrakten) und zwei Sätzen Handelsgebühren (eine für den Abschluss, eine für die Eröffnung). Wenn das nächste Quartal mit einem Aufschlag gehandelt wird, fallen für den Roll zusätzlich zu den Gebühren zusätzliche Kosten an.
Was ist die Basis bei Krypto-Futures?
Basis = nächster Vertragspreis − aktueller Vertragspreis. Eine positive Basis (Contango) bedeutet, dass das nächste Quartal teurer ist – Sie zahlen für den Rollvorgang einen Aufpreis. Eine negative Basis (Backwardation) bedeutet, dass Sie eine Gutschrift erhalten. Die Basis wird durch die Finanzierungserwartungen, Angebot/Nachfrage und die Laufzeit bestimmt.
Wie wird die jährliche Rollrendite berechnet?
Annualisierter Rollertrag = (Basis / aktueller Preis) × (365 / Tage bis Roll). Dies zeigt die jährlichen Kosten oder Einnahmen aus dem wiederholten Rollen der Position. Eine 1-Prozent-Basis mit einer Laufzeit von 90 Tagen ergibt auf Jahresbasis etwa 4 Prozent pro Jahr.
Wann ist es günstiger, Perpetuals im Vergleich zu Quarterly Futures zu halten?
Perpetuals berechnen alle 8 Stunden eine Finanzierung (häufig 0,01 % pro Intervall = ~10,95 %/Jahr, wenn positiv). Bei vierteljährlichen Futures entfällt die Finanzierung, es fallen jedoch Rollkosten an. Wenn die Jahresbasis die erwarteten Finanzierungskosten übersteigt, sind unbefristete Anleihen günstiger. Wenn die Basis niedriger ist, gewinnen die vierteljährlichen Futures.
Was ist Contango und warum schadet es den Inhabern von Futures?
Contango liegt vor, wenn der Futures-Preis höher ist als der Spot-Preis. Wenn Sie einen vierteljährlichen Contango-Vertrag abschließen, kaufen Sie jede Rolle für das nächste Quartal mit einem Aufschlag und zahlen damit effektiv einen Aufpreis über dem Spotpreis. In vielen Fällen führen diese Premium-Verbindungen zu einer erheblichen Belastung für die Rendite.