Ein Backtest ist ein Würfelwurf
Wenn Sie eine Strategie im Backtest testen, erhalten Sie eine einzelne Equity-Kurve – eine spezifische Reihenfolge aller Gewinne und Verluste. Aber dieser Befehl war ein Zufall der Geschichte. Nehmen Sie genau die gleichen Trades und mischen Sie sie, und die Kurve verändert sich: Bei einem Mischvorgang bündeln sich die Gewinner früh und Sie fahren mit einem dicken Polster durch die schwierige Phase; in einem anderen Fall kommt es in den ersten dreißig Trades zu einer heftigen Pechsträhne und das Konto wird nachgefragt, bevor ein einziger großer Gewinner landet. Gleicher Vorteil, gleiche Gewinnquote, gleiches Belohnungs-Risiko-Verhältnis – völlig anderes Schicksal. Die Beurteilung einer Strategie anhand eines Backtests ist so, als würde man eine Münze als „glücklich“ beurteilen, weil sie „Kopf“ ergeben hat. Monte-Carlo Teilen Sie die Hand tausende Male aus, sodass Sie die gesamte Range sehen und nicht die eine Geschichte, die Sie zufällig erhalten haben.
Was Ihnen die Perzentiltabelle sagt
Jeder simulierte Lauf erhöht Ihre Bilanz von Trade zu Trade: Ein Gewinn erhöht sich Risiko × Belohnung:Risiko Prozent, ein Verlust subtrahiert Risiko Prozent, zufällig geordnet nach Ihrer Gewinnrate. Die Tabelle sortiert Tausende dieser Läufe und zeigt Ihnen die Verteilung. Der mittlere (50. Perzentil) ist das Ergebnis, das Sie eigentlich erwarten sollten. Der 5. Perzentil ist Ihr realistisches Pechszenario – wenn in dieser Spalte ein kaputtes Konto angezeigt wird, kann Ihre Strategie Sie ruinieren, auch wenn der Median gut aussieht und die Lösung fast immer kleiner ausfällt Risiko pro Trade, kein besserer Eintrag. Der 95. Perzentil ist der glückliche Lauf, der Sie, wenn es sich um Ihr lebendes Exemplar handeln würde, zu einer Überdimensionierung verleiten würde. Planen Sie um den Mittelwert herum und überleben Sie den 5.
Die Ruinwahrscheinlichkeit ist die Zahl, die Sie am Leben hält
Die Schlagzeile, die die meisten Händler verfolgen, ist die mittlere Rendite. Die Zahl, die tatsächlich darüber entscheidet, ob Sie in einem Jahr handeln, ist die Wahrscheinlichkeit des Ruins – der Anteil der Läufe, die zu irgendeinem Zeitpunkt Ihren Drawdown-Schwellenwert überschritten haben. Eine Strategie mit einem hervorragenden Median und einer Ruinrate von 15 % ist ein Spielautomat: im Durchschnitt profitabel, aber mit einer Wahrscheinlichkeit von eins zu sieben, Sie auszulöschen, bevor der Durchschnitt erreicht ist. Sie bekommen nur einen Live-Lauf, also ist ein Schweif, der auch nur in 5 % der Fälle explodiert, ein Schweif, den Sie nicht akzeptieren können. Schieben Sie das Risiko pro Trade nach unten, bis in dieser Spalte nahezu Null angezeigt wird, und lesen Sie dann ab Ruinrisikorechner und die Pechsträhne-Simulator für die gleiche Wahrheit aus zwei anderen Blickwinkeln.
Wie man es benutzt
1. Geben Sie die tatsächliche, gebührenbereinigte Gewinnquote Ihrer Strategie und das durchschnittliche Ertrags-Risiko-Verhältnis ein.
2. Legen Sie das Risiko pro Trade fest, mit dem Sie rechnen, und wie viele Trades ein Lauf darstellt.
3. Wählen Sie den Drawdown aus, der für Sie als „aufgeblasen“ gilt, lesen Sie dann den Median, die Gewinnchancen und – am wichtigsten – ab, wie oft der 5. Perzentil-Lauf das Konto ruiniert.
FAQ
Setzt dies unabhängige Geschäfte voraus? Ja – jeder Trade ist eine unabhängige Verlosung zu Ihrer Gewinnquote mit einem festen Gewinn-Risiko-Verhältnis. Reale Märkte fügen Korrelationsstreifen und sich ändernde Volatilität hinzu, die den unglücklichen Schwanz etwas verschlimmern. Betrachten Sie die Ruinwahrscheinlichkeit daher als optimistische Untergrenze.
Warum unterscheidet sich meine mittlere Rendite von Gewinnrate × Belohnung? Weil die Rendite zusammengesetzt ist. Bei einer Niederlage schrumpft die Bilanz, auf deren Grundlage jeder weitere Sieg berechnet wird, sodass das geometrische (zusammengesetzte) Ergebnis immer unter der naiven arithmetischen Erwartung liegt – und genau deshalb ist die Größenbestimmung so wichtig.
Welchen Eingaben sollte ich vertrauen? Verwenden Sie eine Gewinnrate und ein Belohnungs-Risiko-Verhältnis aus einer aussagekräftigen Stichprobe realer Trades, nicht Ihres besten Monats. Wenn Sie keinen haben, führen Sie einen Bereich durch (z. B. 45/55/65 % Gewinnrate) und beobachten Sie, wie schnell der Ruinenschwanz wächst, wenn die Kante dünner wird.