Auszahlung bei Ablauf
Gewinn oder Verlust bei Abrechnung über ein Preisband rund um Ihre Strikes. Die beiden Break-evens und die beiden Strikes sind markiert; Zwischen den Strikes liegt bei einem Long Strangle der volle Verlust und bei einem Short Strangle der volle Gewinn.
| Preis bei Ablauf | GuV ($) | Zone |
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Breit, günstig und ehrlich in Bezug auf die Schwänze
Ein Strangle ist der Volatilitätshandel für Leute, die keine Kurse am Geld zahlen möchten. Kaufen Sie den Out-of-the-Money-Call und den Out-of-the-Money-Put, und Sie besitzen eine Position, die von einer großen Bewegung in die eine oder andere Richtung zu weniger als den Straddle-Kosten profitiert – der Preis dieses Abschlags ist eine größere tote Zone, die Sie überwinden müssen. Wenn Sie sie stattdessen verkaufen, erhalten Sie eine Gutschrift für den Wettpreis, der ruhig zwischen zwei Fernschlägen liegt, mit einem großen Spielraum für Fehler und einer begrenzten Belohnung, die über einem unbegrenzten Verlust hängt. Die hohe Gewinnquote des Verkäufers ist der verlockende Teil und der unbegrenzte Verlust ist der Teil, der die Rechnung beendet. Daher zeigt dieses Tool immer die Gewinnwahrscheinlichkeit neben dem an, was Sie machen und was Sie verlieren können. Wenn Sie die engere, preisgünstigere Version wünschen, verwenden Sie die Straddle-Rechner; Um das Ausreißrisiko des Short-Strangles durch den Kauf von Wings zu begrenzen, bepreisen Sie es als Eiserner Kondor; und um zu beobachten, wie Delta und Theta jedes Bein vor Ablauf bewegen, öffnen Sie das Griechischer Taschenrechner.
Die Mathematik
Rufen Sie den Put-Streik aus Kp, der Anrufstreik Kcund die Gesamtprämie P — die Summe der Preise der beiden Strecken. Ein Strangle hat zwei Break-evens: einen oberer Break-Even bei Kc + P und a niedrigere Gewinnschwelle bei Kp − P. Der Abstand zwischen ihnen entspricht der Breite der Totzone.
Für einen langer Würgegriff (Sie kaufen beide Beine) die Prämie P ist dein maximaler Verlust, in voller Höhe, wenn der Preis irgendwo zwischen den beiden Strikes endet. Gewinn ist ohne Deckel: über Kc ergibt sich S − Kc − P, unter Kp ergibt sich Kp − S − P, also lohnt sich ein großer Zug auf beiden Seiten. Für einen kurzer Würgegriff (Sie verkaufen beide Beine) den Kredit P ist dein maximaler Gewinn, wird beibehalten, wenn der Preis zwischen den Strikes endet; dein Der Verlust ist unbegrenzt über die Break-Even hinaus. Risiko/Ertrag für den Short ist der begrenzte Kredit über dem Verlust bei einer Referenzbewegung.
Der Gewinnwahrscheinlichkeit kommt von einem Zug mit einer Standardabweichung σ$ = S · (IV ÷ 100) · √(Tage ÷ 365), Wo S ist der zugrunde liegende Preis und Φ das standardmäßige normale CDF. Ein Long-Strangle-Gewinn liegt also außerhalb der Break-evens POP = Φ((S − BEup) ÷ σ$) + Φ((BElo − S) ÷ σ$); ein kurzer Würgegriff in ihnen, also POP = Φ((BEup − S) ÷ σ$) − Φ((BElo − S) ÷ σ$). Es geht von einer driftfreien, annähernd normalen Rendite aus – eine Schätzung erster Ordnung, die die Fat Tails echter Kryptowährungen unterschätzt, daher ist sie für lange Würge leicht pessimistisch und für kurze leicht optimistisch.