Pago al vencimiento
Cambio del valor total de la posición en el momento de la liquidación (al contado más los dos tramos de la opción) en una banda de precios. Debajo del strike te sientas en el suelo; encima del call strike te sientas en el techo; entre ellos se rastrea el lugar desplazado por la prima neta.
| Precio al vencimiento | PyG ($) | Zona |
|---|
Seguro que pagas vendiendo tus ventajas
Un collar es la cobertura honesta: usted se niega a aceptar las desventajas, por lo que renuncia a las ventajas para financiar la negativa. La protección establece un suelo contra el que no se puede chocar; la llamada cubierta que usted vende para pagarla establece un límite que no puede superar. Si se hace bien (un collar de costo cero), las dos primas se cancelan y usted protege una posición sin efectivo, usando solo el lado positivo limitado como costo. Es la herramienta para los tenedores que quieren conservar sus monedas durante un período aterrador sin venderlas ni generar impuestos, y la trampa es olvidar que el techo es real: en un mercado que puede duplicarse en semanas, las ventajas que vendió pueden eclipsar las desventajas que ahorró. Esta herramienta dibuja ambas líneas para que el comercio nunca sea ciego. Para fijar el precio de las dos patas por sí solas, utilice el calculadora de llamadas cubiertas y el calculadora de venta con garantía de efectivo; Para dimensionar un seto sencillo sin techo, el calculadora de cobertura; y para observar delta y theta mover cada pierna antes de la expiración, el calculadora griega.
las matematicas
Mantienes el lugar comprado en la entrada. E. Compras un put at strike kp (abajo de E) pagando prima Páginasy vender un call en huelga kc (arriba E) recibiendo prima Ordenador personal. El prima neta por moneda es Pp-Pc: un número positivo es un débito que pagó, uno negativo es un crédito que recibió. A collar de costo cero es cuando Pp ≈ Pc.
A precio de vencimiento S, las pérdidas y ganancias por moneda son (S − E) + máx(Kp − S, 0) − máx(S − Kc, 0) − (Pp − Pc). Eso se resuelve en tres zonas. Por debajo del mínimo (S ≤ Kp): la opción de venta cubre cada dólar perdido, por lo que las pérdidas y ganancias se fijan en su peor momento: pérdida máxima = (Kp − E) − (Pp − Pc). Por encima del techo (S ≥ Kc): la opción de compra corta devuelve cada dólar ganado, por lo que las pérdidas y ganancias se fijan en su mejor momento: ganancia máxima = (Kc − E) − (Pp − Pc). Entre ellos, P&L solo rastrea el contado menos la prima neta.
El punto de equilibrio es donde esa línea media cruza cero: SER = E + (Pp − Pc) — entrada superior para un collar de débito, debajo de la entrada para un collar de crédito. Multiplique las cifras por moneda por el tamaño de la posición para obtener los totales en dólares; Los porcentajes se toman contra el nocional de entrada. E × tamaño. El probabilidad de terminar en ganancias es Φ((S − BE) ÷ σ$) con un movimiento de una desviación estándar σ$ = S · (IV ÷ 100) · √(días ÷ 365) — aquí se estima a partir del espaciado de tus ataques en lugar de una entrada IV separada, así que trátalo como una guía aproximada.