La tua posizione
| Componente | Importo (USDT) | % della posizione |
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Confronto del periodo di attesa
Quanto profitto di posizione è necessario per coprire il costo del roll?
| Scenario | La mossa era necessaria per raggiungere il pareggio | Al prezzo attuale |
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Cos'è un futures roll?
I contratti futures trimestrali scadono ogni tre mesi. Se vuoi mantenere la tua posizione oltre la scadenza, devi rotolo: chiudere il contratto in scadenza e aprire la posizione della stessa entità nel trimestre successivo. Il rotolamento ha due costi:
- Costo base — la differenza di prezzo tra i due contratti. Nel contango (il trimestre successivo in rialzo), i long pagano un extra. Nella Backwardation (ribasso del trimestre successivo), le posizioni long ricevono un credito.
- Tasse doppie — paghi due volte le commissioni del taker o del maker: una volta per chiudere, una volta per aprire.
Roll vs perpetuo: quale è più economico?
Gli swap perpetui addebitano il finanziamento ogni 8 ore (tipicamente lo 0,01% per intervallo ≈ 10,95%/anno quando il mercato è rialzista). Se la base annualizzata sui futures trimestrali è inferiore al tasso di finanziamento, i contratti trimestrali sono più economici. Durante i mercati ribassisti il finanziamento spesso diventa negativo (le posizioni short pagano le posizioni long), rendendo i perpetui attraenti per le posizioni long.
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Domande frequenti
Qual è il costo di rollio di un contratto futures?
Il costo di rollio è la spesa totale per chiudere il contratto future corrente e aprire la posizione equivalente alla scadenza successiva. Ha due componenti: la base (differenza di prezzo tra i due contratti) e due serie di commissioni di negoziazione (una per la chiusura, l'altra per l'apertura). Se il trimestre successivo viene scambiato a premio, il lancio costa un extra oltre alle commissioni.
Qual è la base nei futures crittografici?
Base = prezzo del contratto successivo − prezzo del contratto corrente. Base positiva (contango) significa che il trimestre successivo è più costoso: paghi un extra per farlo. Base negativa (backwardation) significa che ricevi un credito. La base è determinata dalle aspettative di finanziamento, dalla domanda/offerta e dal tempo di scadenza.
Come viene calcolato il rendimento roll annualizzato?
Rendimento roll annualizzato = (base / prezzo corrente) × (365 / giorni di rollio). Questo mostra il costo o il reddito annuale derivante dal rilancio ripetuto della posizione. Una base dell'1% con 90 giorni alla scadenza si annualizza a circa il 4% annuo.
Quando conviene detenere perpetui rispetto a futures trimestrali?
I perpetui addebitano il finanziamento ogni 8 ore (spesso 0,01% per intervallo = ~10,95%/anno se positivo). I futures trimestrali evitano il finanziamento ma hanno costi di rotazione. Se la base annualizzata supera il costo di finanziamento previsto, i perpetui sono più economici. Se la base è inferiore, vincono i futures trimestrali.
Cos’è il contango e perché danneggia i detentori di futures?
Il contango si verifica quando il prezzo dei futures è superiore al prezzo spot. Se hai un contratto trimestrale lungo in contango, ad ogni lancio acquisti il trimestre successivo con un premio, pagando effettivamente un extra rispetto al prezzo spot. Nel corso di molti tiri questo premio si traduce in un notevole freno ai rendimenti.