Выплата по истечении срока
Прибыль или убыток при расчете по диапазону цен вокруг ваших страйков. Отмечаются два уровня безубыточности и два страйка; Между страйками длинный стрэнгл приносит полный убыток, а короткий стрэнгл – полную прибыль.
| Цена по истечении срока действия | Прибыли и убытки ($) | Зона |
|---|
Широкий, дешевый и честный насчет хвостов
Стрэнгл – это сделка на волатильности для людей, которые не хотят платить по цене «при деньгах». Купите колл «вне денег» и пут «вне денег», и вы получите прибыль от большого движения в любом направлении за меньшую цену, чем стоимость стрэддла — цена этой скидки — это более широкая мертвая зона, которую вам нужно очистить. Вместо этого продайте их, и вы получите кредит на то, что цена ставки спокойно сидит между двумя дальними страйками, с большой вероятностью ошибки и ограниченным вознаграждением, нависающим над неограниченным проигрышем. Высокий процент выигрышей продавца — это соблазнительная часть, а неограниченный убыток — это та часть, которая приводит к закрытию счетов, поэтому этот инструмент всегда показывает вероятность получения прибыли рядом с тем, что вы можете заработать и что вы можете потерять. Если вам нужна более тайтовая и дорогая версия «при деньгах», используйте стрэддл-калькулятор; Чтобы ограничить риск выхода из-под контроля короткого стрэнгла, покупая крылья, оценивайте его как железный кондор; и чтобы наблюдать, как дельта и тета перемещают каждую ногу до истечения срока действия, откройте греческий калькулятор.
Математика
Назовите страйк пут КП, удар по вызову Кс, и общая премия P — сумма цен двух ног. Стрэнгл имеет два уровня безубыточности: верхний уровень безубыточности при Kc + P и более низкая точка безубыточности при Kp − P. Расстояние между ними и есть ширина мертвой зоны.
Для долго душить (вы покупаете обе ноги) премиум P это твой максимальная потеря, принимается полностью, если цена заканчивается где-то между двумя страйками. Прибыль без крышки: выше Kc вы делаете S - Kc - P, ниже Kp вы делаете Kp - S - P, поэтому большой ход в обе стороны окупается. Для короткое удушение (вы продаете обе ноги) кредит P это твой максимальная прибыль, сохраняется, если цена заканчивается между страйками; твой потеря не ограничена за пределами безубыточности. Риск/награда за короткую позицию представляет собой ограниченный кредит над убытком при базовом движении.
The вероятность прибыли происходит в результате перемещения на одно стандартное отклонение σ$ = S · (IV ÷ 100) · √(дней ÷ 365), где S базовая цена и Φ стандартный нормальный CDF. Длинное удушение прибыли за пределами точки безубыточности, поэтому POP = Φ((S − BEup) ÷ σ$) + Φ((BElo − S) ÷ σ$); короткое удушение приносит прибыль внутри них, так что POP = Φ((BEup − S) ÷ σ$) − Φ((BElo − S) ÷ σ$). Он предполагает плавный, примерно нормальный доход — оценку первого порядка, которая занижает «толстые хвосты» реальной криптовалюты, поэтому она слегка пессимистична для длинных сессий и умеренно оптимистична для коротких.