Votre poste
| Composant | Montant (USDT) | % de poste |
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Comparaison des périodes de détention
Quel profit de position est nécessaire pour couvrir le coût du lancement ?
| Scénario | Déménagement nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité | Au prix actuel |
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Qu'est-ce qu'un rouleau à terme ?
Les contrats à terme trimestriels expirent tous les trois mois. Si vous souhaitez conserver votre poste après l'expiration, vous devez rouler: clôturez le contrat expirant et ouvrez la position de même taille au trimestre suivant. Le roulement a deux coûts :
- Coût de base — la différence de prix entre les deux contrats. En contango (le prochain trimestre est plus élevé), les positions longues paient un supplément. En déport (prochain trimestre en baisse), les positions longues reçoivent un crédit.
- Frais doubles — vous payez deux fois les frais de preneur ou de fabricant : une fois pour fermer, une fois pour ouvrir.
Roll vs perpétuel : qu'est-ce qui est le moins cher ?
Les swaps perpétuels facturent un financement toutes les 8 heures (généralement 0,01 % par intervalle ≈ 10,95 %/an lorsque le marché est haussier). Si la base annualisée des contrats à terme trimestriels est inférieure à ce taux de financement, les contrats trimestriels sont moins chers. Pendant les marchés baissiers, le financement devient souvent négatif (les shorts paient les longs), ce qui rend les perpétuelles attractives pour les longs.
Comparez les outils : Perpétuel vs spot · Taux de financement TAEG · Calculateur de base · Cash & Carry Arb
Questions fréquemment posées
Quel est le coût de roulement d’un contrat à terme ?
Le coût de roulement est la dépense totale liée à la clôture de votre contrat à terme actuel et à l'ouverture de la position équivalente à la prochaine expiration. Il comporte deux éléments : la base (différence de prix entre les deux contrats) et deux séries de frais de négociation (un pour la clôture, un pour l'ouverture). Si le trimestre suivant se négocie avec une prime, le rouleau coûte plus cher en plus des frais.
Quelle est la base des contrats à terme cryptographiques ?
Base = prochain prix du contrat − prix du contrat actuel. Une base positive (contango) signifie que le trimestre suivant est plus cher – vous payez un supplément pour rouler. Une base négative (déport) signifie que vous recevez un crédit. La base dépend des attentes de financement, de l’offre/demande et du délai d’expiration.
Comment est calculé le rendement annualisé du rouleau ?
Rendement annualisé du rouleau = (base / prix actuel) × (365 / jours pour rouler). Cela montre le coût ou le revenu annuel résultant du roulement répété de la position. Une base de 1 % avec un délai de 90 jours jusqu'à l'expiration s'établit à environ 4 % par an.
Quand est-il moins cher de détenir des perpétuels que des contrats à terme trimestriels ?
Les perpétuelles facturent un financement toutes les 8 heures (souvent 0,01 % par intervalle = ~ 10,95 %/an lorsqu'elles sont positives). Les contrats à terme trimestriels évitent le financement mais comportent des coûts de roulement. Si la base annualisée dépasse le coût de financement attendu, les perpétuelles sont moins chères. Si la base est inférieure, les contrats à terme trimestriels gagnent.
Qu’est-ce que le report et pourquoi cela nuit-il aux détenteurs de contrats à terme ?
Le contango se produit lorsque le prix à terme est supérieur au prix au comptant. Si vous avez un contrat trimestriel en report, vous achetez chaque rouleau du trimestre suivant avec une prime, payant effectivement un supplément au-dessus du prix au comptant. Dans de nombreux cas, cette prime constitue un frein important aux rendements.