Due modi per pagare la leva finanziaria
Una detenzione con leva finanziaria costa sempre qualcosa: il finanziamento su un colpevole o il decadimento della base in un futuro datato. Quale è più economico dipende dal tuo orizzonte e dalle tariffe attuali. Questo strumento confronta sia in dollari che in APR. Abbatti il lato criminale sul Calcolatore TAEG del tasso di finanziamento.
Futuro perpetuo o datato: il prezzo della scelta
La stessa esposizione con leva finanziaria è disponibile in due wrapper: i perpetui addebitano finanziamenti fluttuanti ogni 8 ore; i futures trimestrali incorporano un premio fisso che decade a zero alla scadenza. Il confronto è una scommessa sul tasso: i criminali costano qualunque sia la media dei finanziamenti sulla tua trattenuta; i trimestrali costano la base pagata all'ingresso, nota in anticipo.
Confronto effettuato per una sospensione di 60 giorni: trimestrale con un premio del 2% costa esattamente il 2% (annualizzato ~12%) - bloccato. Il costo del finanziamento prevalente allo 0,01%/8h costa circa l'1,8% se i tassi reggono, ma i picchi di finanziamento del mercato rialzista allo 0,05%+ possono triplicare tale livello medio. I trimestrali sono il mutuo a tasso fisso; forse la variabile: più economica in media, catastrofica nella coda.
Cade la regola di selezione: per trattenute inferiori a due settimane o trading attivo, vince la convenienza del perp (niente gestione delle scadenze, book più serrati). Per le tesi direzionali di più mesi, specialmente nei mercati euforici in cui i finanziamenti sono in esaurimento, il carry fisso trimestrale è sistematicamente più economico e la data di scadenza funge anche da scadenza incorporata per la tesi, che la maggior parte delle posizioni potrebbe onestamente utilizzare.